Forex Indonesia, adalah situs yang membahas tentang Broker Forex Terbaik dan terpercaya dan direkomendasikan, dinilai dari perbandingan menyeluruh dari sisi pelayanan yang diberikan serta ulasan para penggunanya. Forex adalah sebuah produk investasi yang melakukan jual-beli valas /mata uang asing dengan memprediksi pergerakan harga valas. Transaksi dilakukan dengan memperhatikan berita dari berbagai Negara dan bagan indikator ekonomi, juga melakukan analisa teknis.


Ada Apa Dengan Emas? Benar-benar, Tidak Ada

Ada Apa Dengan Emas? Benar-benar, Tidak Ada

 

Emas . Apakah ada yang salah?

Dari lonjakan inflasi, penurunan suku bunga riil, dan pencetakan uang besar-besaran, tampaknya logis bahwa emas, lindung nilai inflasi yang disebut-sebut, harus naik. Namun, sejauh ini tahun ini, emas telah melakukan sedikit.

Jadi, apa yang salah dengan logam mulia ini? Benar-benar, tidak ada.

Apakah Emas Benar-Benar Lindung Nilai Inflasi?

Salah satu argumen utama untuk memiliki logam mulia, terutama emas fisik, adalah lindung nilai yang efektif untuk inflasi. Namun, apakah itu masih berlaku sampai sekarang?

Bagan di bawah ini menunjukkan harga yang tidak disesuaikan dengan inflasi dan peristiwa penting sepanjang sejarah.

Harga Emas dan Event 1871-Sekarang

AS berada di “standar emas” adalah pertimbangan penting dari argumen emas menjadi lindung nilai yang efektif terhadap inflasi.

“Standar emas adalah sistem moneter di mana mata uang atau uang kertas suatu negara memiliki nilai yang terkait langsung dengan emas. Dengan standar emas, negara-negara sepakat untuk mengubah uang kertas menjadi emas dalam jumlah tetap. Sebuah negara yang menggunakan standar emas menetapkan harga tetap untuk emas dan membeli serta menjual emas pada harga tersebut. Harga tetap itu digunakan untuk menentukan nilai mata uang. Misalnya, jika AS menetapkan harga emas pada $500 per ons, nilai dolar akan menjadi 1/500 per ons emas.” – Investopedia

Seperti yang Anda lihat pada grafik di atas, harga tetap stabil sampai Presiden Nixon mengakhiri standar emas di AS. Namun, untuk analisis ini, pertanyaannya adalah apakah logam emas merupakan, atau merupakan, lindung nilai yang baik terhadap inflasi?

Waktu Adalah Segalanya

Jawabannya adalah “ya” dan “tidak”.

Seperti halnya semua hal yang berhubungan dengan investasi, itu selalu merupakan fungsi saat Anda memulai. Bagi investor di pasar saham, mereka yang memulai ketika valuasi berada dalam dua digit rendah hingga satu digit jauh lebih baik daripada mereka yang memiliki valuasi tinggi. (Itu adalah pelajaran yang akan dipelajari oleh banyak kelompok investasi Milenial dan Gen Z.)

Bagan di bawah ini menunjukkan $1 yang diinvestasikan dalam emas (non-inflasi disesuaikan) dan “inflasi” yang diukur dengan Indeks Harga Konsumen.

Inflasi Emas Satu Dolar Diinvestasikan

Sepintas, seperti halnya pasar saham, mudah untuk melihat logam mulia mengungguli inflasi dari waktu ke waktu. Namun, itu hanya berlaku jika Anda membeli emas sebelum tahun 1980, antara tahun 2002 dan 2013, atau pada tahun 2017. Jika Anda membeli emas di luar periode tersebut, Anda kehilangan uang relatif terhadap inflasi.

Baca juga: Perkiraan Euro: Setelah ECB, Rentang Berlaku di EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/USD

Bagan berikut membuat konsep ini lebih mudah dipahami dengan menunjukkan perbedaan tingkat perubahan dan inflasi tahunan.

Emas Dikurangi Inflasi Tahunan ROC

Untuk setiap investasi, selalu ada “biaya peluang”. Tidak ada salahnya memiliki emas dalam portofolio Anda, kecuali jika aset lain, dalam hal ini, kami akan menggunakan indeks S&P 500, memberikan tingkat pengembalian yang lebih tinggi.

Saham Inflasi Emas Diinvestasikan Satu Dolar

Saat ini, mengingat masuknya $120 miliar per bulan dari Federal Reserve, pasar saham memberikan tingkat pengembalian investasi yang lebih tinggi daripada memiliki emas. Oleh karena itu, pelaku pasar memilih untuk memiliki aset ethereal karena kepercayaan pada “asuransi terhadap kerugian” daripada aset keras.

Akankah “psikologi” ini pada akhirnya berubah? Sangat.

Namun, pertanyaannya adalah, seberapa banyak “kesempatan yang hilang” dalam proses tersebut? Itu adalah evaluasi yang harus dibuat oleh setiap investor sendiri untuk menentukan apakah hal itu sejalan dengan tujuan dan sasaran investasi mereka.

Korelasi Emas dengan Jejak Fed

Sebagaimana dicatat, tentu ada kekhawatiran yang valid tentang intervensi moneter Fed yang sedang berlangsung. Seperti yang dilaporkan Michael Lebowitz sebelumnya :

“ Menghubungkan kurs riil dengan tingkat tindakan bank sentral membentuk dasar di mana kita dapat melihat nilai dolar melalui prisma emas. Grafik pertama di bawah ini menunjukkan emas memiliki tren yang mirip dengan basis moneter.”

Total Basis Moneter

Kumpulan plot pencar berikutnya lebih menarik. Mereka menceritakan kisah tentang bagaimana harga logam mulia menjadi semakin berkorelasi dengan hasil nyata saat mereka menurun. Dengan kata lain, emas tumbuh lebih positif berkorelasi dengan ukuran jejak Fed.

Tiga plot pencar memecah hubungan menjadi cakrawala tiga waktu seperti yang ditunjukkan di bawah ini.

Hasil Nyata 10 Tahun

Periode Pra QE, meliputi tahun 1982-2007. Selama periode ini, hasil riil rata-rata +3,73%. R-kuadrat 0,0093 tidak menunjukkan korelasi.

Hasil Nyata Vs Emas 1982-2007 Sebelum QE

Grafik kedua mencakup QE terkait Krisis Keuangan, 2008-2017. Selama periode ini, hasil riil rata-rata +0,77%. R-kuadrat sebesar 0,3174 menunjukkan korelasi sedang.

Hasil Nyata Vs Emas 2008-2017 QE 1-Era

Grafik terakhir, Era QE2, mencakup periode setelah The Fed mulai mengurangi neraca mereka dan kemudian meningkat tajam pada akhir 2019. Selama periode ini, hasil riil rata-rata +0,00%, dengan banyak contoh hasil riil negatif. R-kuadrat sebesar 0,7865 menunjukkan korelasi yang signifikan.

Hasil Nyata Vs Emas 2018-Sekarang QE 2-Era

Saat dia menyimpulkan:

“ Pesannya bukan pada harga emas itu sendiri tetapi korelasinya yang kuat dengan kebijakan fiskal dan moneter yang merusak. “

“Trading Ketakutan” Emas

Ada satu kunci “takeaway” dari artikel ini.

“Takut.”

Investor cenderung membeli “aset keras” ketika ada “ketakutan” akan meningkatnya utang, inflasi, penurunan dolar, resesi, kehancuran pasar.

Trading Takut Emas-S&P 500

Jadi, mari kita tinjau kembali pertanyaan “asli” : “Apa yang salah dengan emas?”

Sama sekali tidak ada. Kecuali saat ini tidak ada “ketakutan” yang mendorong investor ke “tempat aman” psikologis emas. Kurangnya rasa takut itu terlihat dalam segala hal mulai dari:

Rekam pengeluaran uang yang hilang dari IPO.

Penerbitan SPAC secara massal

Rekam tingkat utang margin.

Mendekati rekor valuasi saham.

Investor ritel mengambil utang pribadi untuk berinvestasi.

Bitcoin .

Kepercayaan oleh investor dari “Fed Put”

Anda mendapatkan idenya.

Baca juga: Meski Tertekan, Indeks Dolar AS Setidaknya Berdiri Kuat Dalam Jangka Menengah

Dua Masalah Utama

Ketika berbicara tentang investasi, individu perlu menentukan “mengapa” mereka memiliki emas? Apakah ini taruhan jangka pendek pada kenaikan harga atau Trading “psikologis” berdasarkan “ketakutan” dan “emosi?”

Jika yang pertama, tidak ada salahnya memiliki emas. Ini adalah komoditas yang akan naik dan turun harganya. Mengingat bahwa emas tidak memiliki fundamental (penghasilan atau dividen) , “harga” emas adalah semua yang perlu Anda ketahui untuk menjadikan trading logam dengan sukses.

Yang terakhir ini lebih bermasalah. Mengingat bahwa emas tidak lagi dapat ditukar dengan mata uang, dan sebaliknya, mata rantai yang terputus sebagai lindung nilai inflasi tetap ada. Dalam ekonomi mata uang “fiat” saat ini, kemampuan untuk menggunakan emas sebagai metode transaksi dalam skala global tetap hancur. Oleh karena itu, emas telah menjadi “Trading ketakutan” atas kekhawatiran kehancuran dolar, inflasi, dan pemulihan ekonomi.

Meskipun ada alasan yang sah untuk khawatir dengan hasil bencana seperti itu, peristiwa itu bisa memakan waktu puluhan tahun untuk dimainkan . Misalnya, Jepang adalah anak poster dari bom waktu demografis yang dikombinasikan dengan rasio utang terhadap PDB tertinggi di dunia. Hal seperti itu tetap terjadi sejak pergantian abad, tetapi “serangga itu belum mengenai kaca depan.” Ya, pada akhirnya akan, tetapi berapa lama waktu yang dibutuhkan tidak diketahui.

PDB Jepang Vs Tarif BOJ

Pikiran “Berharga” Terakhir

Oleh karena itu, dari sudut pandang investor, pertanyaannya bukanlah apakah Anda harus memiliki emas, tetapi “kapan?” Terlalu banyak alokasi aset Anda dalam ” Trading ketakutan” ketika benar-benar ” tidak ada ketakutan” di pasar keuangan dapat menyebabkan hilangnya daya beli masa depan yang lebih signifikan daripada inflasi. Dengan kata lain, “biaya peluang” dapat memiliki hasil yang sama besarnya dengan masa depan keuangan Anda seperti inflasi atau kehancuran dolar.

Seperti biasa, waktu adalah segalanya.

Apakah ada yang salah dengan Emas? Tidak.

Namun, selama Federal Reserve terlibat dalam menggelembungkan harga aset dan memaksa investor mengambil risiko berlebih, emas kemungkinan akan terus berkinerja buruk.

Apakah itu pada akhirnya akan berubah? Sangat.

Kapan? Begitu pelaku pasar menyadari kesalahan cara mereka.

 

 

Sumber: investing.com

Broker News

Mau tau berita terbaru Forex Indonesia? Gratis!

Info Artikel dan promosi Terbaru, akan di email ke Anda