Forex Indonesia, adalah situs yang membahas tentang Broker Forex Terbaik dan terpercaya dan direkomendasikan, dinilai dari perbandingan menyeluruh dari sisi pelayanan yang diberikan serta ulasan para penggunanya. Forex adalah sebuah produk investasi yang melakukan jual-beli valas /mata uang asing dengan memprediksi pergerakan harga valas. Transaksi dilakukan dengan memperhatikan berita dari berbagai Negara dan bagan indikator ekonomi, juga melakukan analisa teknis.


Apakah Emas Benar-Benar Sebuah Lindung Nilai Inflasi?

Apakah Emas Benar-Benar Sebuah Lindung Nilai Inflasi?

Inflasi kembali, dan itu biasanya digambarkan baik untuk emas. Tetapi apakah logam kuning masih merupakan lindung nilai terhadap inflasi, atau ada yang berubah?

Inflasi telah kembali. Ini sebagian dapat dimengerti. Lagi pula, selama resesi COVID, konsumen dan bisnis mengumpulkan banyak uang karena pengeluaran mereka berkurang, sementara pendapatan ditopang oleh transfer uang dari pemerintah. Dana ini sekarang memasuki perekonomian, yang membuat permintaan tumbuh lebih cepat daripada pasokan, sehingga mendorong harga. Setelah beberapa waktu, pasokan dapat mengejar, membatasi inflasi. Namun, ada risiko penting bahwa inflasi akan menjadi lebih tinggi dan/atau lebih permanen daripada yang diyakini banyak analis.

Dari sudut pandang fundamental, emas seharusnya mendapat keuntungan dari inflasi yang lebih tinggi. Tapi kenapa? Secara teori, ada beberapa saluran dimana inflasi mendukung logam kuning. Pertama, kenaikan inflasi dalam jumlah uang beredar membuat semua barang dan jasa menjadi lebih mahal, termasuk emas. Memang, makalah ilmiah oleh Lucey dan yang lainnya menemukan hubungan jangka panjang yang dapat diandalkan antara emas dan jumlah uang beredar AS.

Kedua, emas adalah barang nyata, berwujud dan langka dengan persediaan terbatas yang tidak dapat ditingkatkan dengan cepat atau sesuka hati. Fitur-fitur ini menjadikan emas sebagai elemen kunci selama apa yang disebut pelarian ke nilai riil atau aset keras, yang terjadi ketika inflasi tidak terkendali. Dengan kata lain, emas adalah penyimpan nilai akhir yang terbukti mempertahankan nilainya dari waktu ke waktu, tidak seperti mata uang kertas yang tunduk pada inflasi dan kehilangan nilainya secara sistematis.

Ketiga, inflasi berarti hilangnya daya beli mata uang, jadi ketika greenback terdepresiasi lebih cepat daripada mata uang utama, harga emas dalam mata uang dolar meningkat. Keempat, ketika inflasi tidak terduga atau ketika The Fed tetap berada di belakang kurva dan tidak menaikkan suku bunga nominal, suku bunga riil turun, mendukung harga emas.

Baca juga: S&P 500, Dolar, dan Tekanan Penembusan GBPUSD Meningkat, Tapi Waspadalah Terhadap Hasil AUDUSD

Kelima, inflasi yang tinggi meningkatkan ketidakpastian ekonomi, yang meningkatkan permintaan safe-haven untuk emas. Dengan kata lain, wabah inflasi menimbulkan beberapa turbulensi dan mengarah pada penyeimbangan kembali portofolio, sehingga meningkatkan daya tarik emas sebagai diversifikasi portofolio. Selama inflasi, obligasi berkinerja buruk, sehingga daya tarik emas meningkat.

Dan yang tak kalah pentingnya, emas dianggap sebagai lindung nilai inflasi. Tapi apakah itu benar-benar lindung nilai yang baik terhadap inflasi? Saya menganalisis masalah ini beberapa tahun yang lalu. Akan lebih baik untuk memberikan pembaruan mengingat perkembangan yang lebih baru. Jadi, mari kita lihat grafik di bawah ini, yang menunjukkan harga emas dan tingkat inflasi tahunan CPI.

Seperti yang bisa dilihat, hubungan antara kedua seri ini jauh dari sempurna. Sebenarnya, koefisien korelasi jauh di bawah nol (-0,41), yang berarti korelasinya negatif. Ini berarti bahwa meskipun ada tren jangka panjang tertentu – misalnya, emas rally selama stagflasi pada 1970-an dan memasuki pasar beruang selama periode disinflasi pada 1980-an dan 1990-an – tidak ada hubungan positif antara perubahan persentase tahunan CPI dan harga emas bulanan.

Dengan kata lain, data menunjukkan bahwa emas dapat berfungsi sebagai lindung nilai inflasi hanya dalam jangka panjang, karena emas memang mempertahankan nilainya untuk waktu yang lama (misalnya, dalam periode 1895 hingga 1999, harga riil emas meningkat pada rata-rata sebesar 0,3% per tahun). Ini adalah pilihan yang baik bagi investor juga ketika ada inflasi yang relatif tinggi dan mempercepat, biasanya disertai dengan ketakutan tentang keadaan dolar AS saat ini dan kurangnya kepercayaan pada Fed dan sistem moneter global berdasarkan uang kertas.

Namun, jangan terlalu terburu-buru mengambil kesimpulan. Bagan di bawah ini juga menyajikan CPI dan emas – tetapi kali ini kedua seri adalah perubahan persentase tahun-ke-tahun (sebelumnya kami memiliki harga emas, sekarang kami memiliki perubahan persentase tahunan pada harga ini).

Baca juga: Rekor S&P 500 dan Pemulihan Dolar Bersandar pada Spekulasi Fed Minggu Ini

Apakah Anda memperhatikan sesuatu? Yup, kali ini kedua seri berperilaku jauh lebih mirip. Memang, koefisien korelasi sekarang positif (0,44). Oleh karena itu, ada hubungan positif antara emas dan inflasi, meskipun tidak selalu terlihat pada harga absolut (tetapi dalam perubahan harga ini), dan tidak selalu terlihat pada IHK (karena inflasi memiliki efek yang lebih luas tidak terbatas hanya pada harga konsumen).

Menyimpulkan analisis di atas, tampaknya dibenarkan untuk mengklaim bahwa emas dapat mengambil manfaat dari tingkat inflasi yang meningkat saat ini, terutama jika ternyata lebih tahan lama daripada yang diyakini secara umum. Ini juga akan baik untuk emas jika Fed tetap dovish dan toleran terhadap inflasi yang melampaui targetnya secara signifikan.

Sumber: investing.com

Broker News

Mau tau berita terbaru Forex Indonesia? Gratis!

Info Artikel dan promosi Terbaru, akan di email ke Anda