Forex Indonesia, adalah situs yang membahas tentang Broker Forex Terbaik dan terpercaya dan direkomendasikan, dinilai dari perbandingan menyeluruh dari sisi pelayanan yang diberikan serta ulasan para penggunanya. Forex adalah sebuah produk investasi yang melakukan jual-beli valas /mata uang asing dengan memprediksi pergerakan harga valas. Transaksi dilakukan dengan memperhatikan berita dari berbagai Negara dan bagan indikator ekonomi, juga melakukan analisa teknis.


Catatan Trading Desk: Tesla, Indeks Melonjak, Pergerakan Besar di Forex, Komoditas Tenang

Catatan Trading Desk: Tesla, Indeks Melonjak, Pergerakan Besar di Forex, Komoditas Tenang

Lonjakan Tesla; indesk saham mencapai All Time Highs yang baru

Kapitalisasi pasar Tesla(NASDAQ:TSLA) adalah ~1.14 Triliun di akhir Oktober – naik ~$340 untuk bulan ini. $340B lebih dari total kapitalisasi pasar 481 perusahaan di S&P500. Pembelian besar-besaran opsi (sangat) short-dates call membantu mempercepat rally minggu ini setelah berita hari senin bahwa (perusahaan rental mobil bangkrut baru-baru ini) Hertz (OTC:HTZZ) akan membeli 100,000 mobil Tesla selama 14 bulan ke depan; pesanan senilai ~$4 miliar.

Grafik Mingguan Tesla

Indeks pasar luas terinspirasi oleh rally Tesla dan ditutup bulan ini pada All Time Highs yang baru. NASDAQ dan S&P 500 naik ~7% pada bulan Oktober – kinerja bulanan terbaik mereka YTD.

Emini S&P 500, Grafik Harian

 

Suku bunga jangka pendek meningkat tajam, kurva yield lebih datar

Sebagian besar Bank Sentral “Barat” telah menyatakan bahwa inflasi adalah “sementara”, tapi baru-baru ini, beberapa dari mereka (BoE, BoC, RBNZ, RBA) tampaknya mengubah pemikiran mereka. Mereka telah memulai untuk mengurangi (atau menghentikan) program QE dan sudah mulai menaikkan suku bunga atau pensil dalam kenaikan untuk tahun 2022. The Fed diperkirakan akan mengumumkan rencana formal untuk menjalankan program QE mereka pada pertemuan yang dijadwalkan minggu ini.

Grafik Kurva Yield
Grafik Kurva Yield

Yield obligasi cenderung lebih tinggi setelah mencapai All-Time Lows pada Agustus 2020, tapi mereka telah stabil/lebih baik baru-baru ini, sementara nilai jangka pendek telah melonjak, menyebabkan perataan kurva yield yang dramatis. “Jalan” sudah sangat bearish obligasi (sementara para analis seperti David Rosenberg dan Lacy Hunt telah bullish) terutama karena ketakutan inflasi. Apakah kurva yang mendatar adalah sebuah tanda bahwa pasar obligasi melihat pertumbuhan ekonomi yang lebih lemah ke depan? Apakah pasar obligasi takut bahwa CB mungkin memperketat resesi?

Alokasi Obligasi
Tingkat Inflasi

Baca juga: Dolar Bersiap untuk Fed dan NFP tetapi Akankah BoE Mencuri Perhatian?

 

Pergerakan besar di pasar mata uang

Indeks Dolar AS mencapai 13 bulan posisi tinggi tiga minggu lalu, merosot lebih rendah selama 12 hari kedepan, tapi ditutup bulan ini dengan rally yang sangat kuat pada hari jumat. Data COT pada 26 Oktober menunjukkan bahwa penentuan posisi spesifikasi bersih tetap long USD Vs. sebagian besar mata uang – terutama melawan yen dan AUD.

Grafik Harian Indeks Dolar

Euro merupakan ~58% dari USDX, dan grafik EUR/USD grafik hampir merupakan cerminan dari USDX. Namun, sejak pertengahan September, Euro telah jatuh Vs. franc Swiss dan pound Inggris.

Grafik Harian EUR/CHF
Grafik Harian EUR/GBP

Yen Jepang sangat lemah terhadap USD (turun ~10% YTD) dan turun >5% sejak pertengahan September.

Grafik Mingguan JPY

Dolar Kanada merupakan salah satu dari beberapa mata uang yang ditrade secara aktif yang telah rally melawan USD tahun ini (ruble Rusia dan RMB China juga naik YTD). CAD rally hampir satu sen penuh setelah pengetatan mengejutkan dari Dewan Komisaris pada hari Rabu (yields 2Y CDN sekarang ~1.05% Vs. yield 2Y AS), tapi CAD tidak dapat mempertahankan kenaikan tersebut karena USD melonjak Vs. semua mata uang pada hari Jumat.

Grafik Mingguan CAD
Tarif Kebijakan Kanada

 

Komoditas red-hot rally mengambil nafas

Minyak mentah WTI menyentuh posisi tinggi 7-tahun minggu lalu di sekitar $85 tapi turun kembali ~6% di posisi rendah $81.50 minggu ini. Harga batu bara dan bijih besi China menurun tajam. Harga natgas AS telah jatuh Kembali sedikit setelah mencapai posisi tertinggi 13 tahun, sementara harga natgas UK turun ~60% dari catatan posisi tertinggi yang dicapai empat minggu lalu – walaupun pada harga yang akan menjadi All-Time highs enam minggu lalu.

Musiman Harga Minyak Mentah WTI
Grafik Harian Crude Light
Grafik Mingguan ICE UK Nat Gas

 

Trading jangka pendek saya

Saya memulai minggu ini datar – tapi per bagian “di radar saya” dari catatan minggu lalu, saya mencari peluang untuk indeks saham short. Saya duduk melalui rally (terinspirasi Tesla) selama hari Senin dan sesi overnight. Saya mempersingkat S&P pada hari Selasa setelah jatuh kembali dari ATH, terpental dan kemudian merosot lebih rendah. Dalam time frame jangka pendek, saya menjual pasar yang jatuh jauh dari harga yang lebih rendah.

Pasar jatuh overnight hari selasa, menurun di bawag overnight lows hari Senin dan lows sesi hari Selasa – trade saya tampaknya berhasil. Namun, pasar tidak bisa mempertahankan breakdown, sehingga saya menutupi posisi saya awal hari rabu untuk sedikit kerugian.

Grafik 60 Menit Emini S&P

Saya mempersingkat Dow futures selama sesi hari Kamis (Dow tampaknya menjadi yang terlemah dari indeks NAZ, S&P dan Dow) hanya untuk membuatnya rally dengan kuat menjelang penutupan pada pengumuman pendapatan. Saya mempertahankan posisi overnight dan melihat pasar turun sedikit di bawah harga masuk saya, tetapi, sekali lagi, pasar memiliki peluang bagus untuk menjual—tetapi tidak mengambilnya! Saya menutupi trade untuk kerugian kecil lainnya awal hari Jumat. Saya mendatar di akhir minggu ini. P+L saya turun ~0.20% pada minggu ini.

Grafik 60 Menit, Emini Dow

Di belakang, bias bearish saya salah. The NAZ, S&P dan Dow semua rally minggu ini. Kabar baiknya adalah bahwa saya menyimpan kerugian saya sangat kecil.

 

Dalam radar saya

Sentiment pasar saham (setidaknya dalam hal pembelian put/call) sangat bullish. AAPL dan AMZN (~10% dari kapitalisasi pasar) memiliki laporan pendapatan yang mengecewakan.

Musiman, pembelian kembali, dan aliran modal adalah bullish. Minggu ini pernyataan Fed bisa mengguncang pasar (pasar saham Toronto jatuh karena kejutan hawkish BoC.)

Grafik Puts
Musiman 1985-2019
Pembelian Kembali Saham AS
Tweet

Tidak biasa melihat USD dan pasar saham AS sama-sama kuat pada hari Jumat. Selama dua bulan terakhir, korelasi antara USD dan pasar saham sangat negatif. Mungkin pasar FX telah menyeimbangkan kembali akhir bulan—atau mungkin pasar FX memiliki “pengambilan” yang berbeda pada pertemuan Fed minggu depan.

Seperti minggu lalu, saya akan mencari peluang untuk memudarkan kegembiraan irasional dalam saham dan komoditas. Saya tidak akan menjual posisi tinggi yang baru, tapi saya akan melihat untuk menembak pasar di belakang jika mereka mulai turun! (h/t Bill Fleckenstein.)

Baca juga: Euro Melonjak Lebih Tinggi Karena ECB Gagal Meyakinkan Pasar

 

Pikiran tentang trading – menggunakan dan menggerakkan stops

Teman saya Peter Brandt mengatakan bahwa profitabilitas bersihnya, dari waktu ke waktu, jauh lebih banyak dari bagaimana dia mengelola tradenya – bukan kenapa dia memasuki trade. Saya setuju, dan seperti Peter, gaya trading saya menghasilkan banyak kerugian kecil (berharap bukan kerugian signifikan), banyak trade yang menang sedikit lebih besar, dan pemenang besar sesekali. (Peter mengatakan bahwa 100% dari profit bersihnya, dari waktu ke waktu, datang hanya dari 15% tradenya.

Stops adalah bagian vital dari proses trading saya. Saya mengembangkan suatu bias di pasar, tapi saya akan menunggu price action untuk membuat pengaturan sebelum saya mengambil posisi. (Saya tidak akan trade suatu pasar yang saya tidak tau apa-apa dengan sendirinya karena price action telah membuat pengaturan yang baik. saya menyadari bahwa beberapa trader yang sangat sukses bisa trade SYMBOL tanpa mengetahui apa di balik SYMBOL, tapi pendekatan itu tidak cocok untuk saya; mungkin suatu hari nanti saya akan berubah.)

Katakanlah bias saya adalah bahwa kegembiraan irasional telah membuat indeks saham terlalu tinggi terlalu cepat, dan saya berpikir mereka dalam risiko pembalikan. (Bias saya datang dari berbagai macam Teknik, dasar, sentimental dan masukan intuitif). Saya tidak akan menjual indeks saham dengan mudah karena saya berpikir mereka “over-valued” – mereka bisa dengan cepat menjadi lebih over-valued. (Saya tidak akan pernah short Tesla). Saya ingin melihat pasar menolak sebelum saya mendapatkan short. (Menolak berarti hal-hal yang berbeda pada time frame yang berbeda – saya mencoa untuk menjaga time frame trading saya dan analisis secara sinkron).

Katakanlah time frame saya adalah beberapa hari sampai beberapa minggu. Saya tidak mencari pasar saham yang turun menjadi nol. Saya akan senang untuk menangkap pergerakan 50 – 100 poin di S&P atau 500 – 1.000 poin di Dow, dan saya pikir itu dapat terjadi di dalam time frame saya. Saya tidak ingin menjual pasar dengan mudah karena itu telah turun dari posisi tertinggi. Setidaknya, saya ingin melihat pola di mana pasar telah jatuh dari posisi tertinggi, melonjak untuk membuat lower high dan sekarang telah berubah lebih rendah lagi. (Idealnya, pasar telah membuat sebuah “M” top – dengan lower right shoulder – di lebih dari satu time frame.)

Katakanlah saya melihat pengembangan pengaturan yang bai. Hal pertama saya yang akan saya tanyakan pada diri saya adalah, “Jika saya short pasar di sini, dimana saya akan menaruh stop saya?” saya ingin stop di tempat yang saya tau saya salah dalam trade – stop tidak mendefinisikan risiko sejumlah dolar. Jika titik stop saya terlalu jauh dari titik entry potensial (terlalu banyak uang berisiko), Saya juga tidak membuat trade, atau saya mencari cara untuk membuat trade. Misalnya, saya mengurangi ukuran posisi saya atau melihat strategi opsi untuk mengurangi risiko (misalnya, buy put atau write put terhadap posisi short futures), tapi itu menciptakan serangkaian risiko baru yang perlu dikelola!

Katakanlah saya short pasar dan memasukkan sebuah stop. Saya mengerti bahwa pasar bisa berselisih lebih tinggi dari stop saya (selama akhir pekan atau peristiwa ekstrim), dan saya akan diisi pada level yang lebih buruk daripada stop saya. Hal-hal itu terkadang terjadi.

Saya menganggap stop sebagai “batas” seberapa besar saya bersedia kehilangan ketika saya memasuki trade. Seiring berjalannya waktu dan harga berubah, dan “berita” yang berbeda menyentuh pasar, titik stop saya perlu dinilai ulang.

Misalnya, pada kedua trade singkat yang saya lakukan minggu ini, saya menutup posisi saya sebelum pasar rally ke stop saya karena “segalanya telah berubah” sejak saya memasuki pasar. Secara khusus, harga telah jatuh di bawah titik masuk saya tetapi tidak berlanjut lebih rendah. (Pasar memiliki peluang bagus untuk turun, tetapi tidak mengambilnya.) Saya tidak lagi ingin menjadi short, jadi saya menutupi trade dan membatalkan stops saya.

Jika harga terus turun, saya akan menilai kembali titik stop saya. Saya mungkin akan menurunkan stop saya ke level baru yang masuk akal pada saat itu. Bilas dan ulangi jika dan ketika harga terus turun.

Kutipan dari buku catatan

“Menunggu pasar untuk mengatur dengan cara yang Anda suka dan kemudian mencoba untuk menempatkan posisi sedekat mungkin dengan titik stop-out Anda untuk mengurangi risiko modal relatif terhadap potensi pengembalian. Mac Kaylan – Vancouver 1998”

Komentar saya: sebelum saya mengenal Mac, saya trade berdasarkan pada opini pasar saya. Misalnya, jika saya menyukai emas, saya akan membeli emas. Saya akan menggunakan stops, tetapi Mac membuat saya berpikir lebih banyak tentang menggunakan pengaturan tidak hanya untuk membatasi kerugian tetapi juga untuk “mengatur waktu” titik entry saya.

“Kebijaksanaan Konvensional adalah salah satu oxymoron terbesar dalam sejarah!” Howard Marks

“Kebijaksanaan Konvensional penting karena bisa menjadi ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya.” George Friedman

Komentar saya: saya setuju dengan kedua kutipan tersebut! Teman saya Kevin Muir suka mengatakan bahwa jika sesuatu (di pasar) jelas, maka itu jelas salah! Itulah bagian oxymoron. Yang benar adalah, sesuatu (di pasar) bisa salah dan menjadi lebih buruk, sebelum menjadi benar. Itu adalah bagian dari self-fulfilling prophecy.

“Ada pembeli yang lebih tinggi dan penjual yang lebih rendah.” Telemetri Hedge Fund Tommy Thorton

Komentar saya: Ini adalah wawasan yang indah tentang momentum. Mengapa Anda membayar lebih untuk sesuatu besok ketika Anda dapat membelinya lebih murah hari ini? Mengapa? Karena itu naik!

“Kamu harus mengatur pikiranmu dengan benar.” The Warden to Luke (dan menjelang akhir film – Luke sendiri yang mengatakan ini) dalam film Cool Hand Luke yang dibintangi oleh Paul Newman sebagai Luke 1967

Komentar saya: Dalam film yang luar biasa itu, sipir ingin Luke melihat “kesalahan jalannya”—kesalahan yang dia buat dengan mencoba keluar dari penjara. Dia mencoba mematahkan semangat Luke—menjadikannya seorang tahanan yang penurut, tapi mungkin dia juga menunjukkan fakta—tidak ada jalan keluar dari penjara itu dan sampai Luke benar-benar mengerti bahwa lari itu tidak mungkin, sampai dia benar-benar “memperbaiki pikirannya” dia akan mengalami banyak rasa sakit.

Dari perspektif trading, “memperbaiki pikiran Anda” berarti menyelaraskan diri dengan pasar, daripada melawannya dan mengalami banyak rasa sakit.

 

 

Sumber: investing.com

Broker News

Mau tau berita terbaru Forex Indonesia? Gratis!

Info Artikel dan promosi Terbaru, akan di email ke Anda