Forex Indonesia, adalah situs yang membahas tentang Broker Forex Terbaik dan terpercaya dan direkomendasikan, dinilai dari perbandingan menyeluruh dari sisi pelayanan yang diberikan serta ulasan para penggunanya. Forex adalah sebuah produk investasi yang melakukan jual-beli valas /mata uang asing dengan memprediksi pergerakan harga valas. Transaksi dilakukan dengan memperhatikan berita dari berbagai Negara dan bagan indikator ekonomi, juga melakukan analisa teknis.


Fundamental Mingguan: Apa Selanjutnya untuk USD Setelah Pertemuan Fed, NFP?

Fundamental Mingguan: Apa Selanjutnya untuk USD Setelah Pertemuan Fed, NFP?

 

PRAKIRAAN FUNDAMENTAL UNTUK DOLAR AS: NETRAL

  • Dolar AS (melalui Indeks DXY) memukul tinggi tahunan baru pada akhir pekan, tetapi prospek bergerak maju sedikit lebih rumit dari yang terlihat di permukaan.
  • Peluang kenaikan suku bunga mungkin telah mencapai batas tertinggi, dan mundur dari batas tersebut dapat menurunkan Dolar AS.
  • Menurut Indeks Sentimen IG Client, Dollar AS memiliki campuran Bias pos ke pertengahan November.

 

ULASAN MINGGU DOLAR AS

Minggu penuh pertama bulan November melihat Dolar AS (melalui Indeks DXY) mencapai tertinggi baru tahunan setelah pertemuan Fed November dan laporan nonfarm payrolls (NFP) AS Oktober, hanya untuk mengembalikan beberapa keuntungan pada saat itu trading berakhir pada hari Jumat. Suku bunga EUR/USD, komponen terbesar dari Indeks DXY, sebenarnya naik +0,06% selama seminggu. Kurs USD/JPY turun -0,52%, sementara kurs GBP/USD memiliki pengaruh terbesar terhadap Indeks DXY meskipun hanya menjadi komponen terbesar ketiga, turun -1,38%.

Di tempat lain, di antara komponen non-DXY, greenback bernasib baik: kurs AUD/USD turun -1,59% dan kurs NZD/USD diperdagangkan turun -0,72%. Kecenderungan musiman campuran lebih mendukung trading berombak dalam Dolar AS, secara umum, selama sisa bulan November.

 

KALENDER EKONOMI AS MASIH BERAT

Pergeseran ke pertengahan November akan menghasilkan jadwal penuh risiko acara lainnya yang berbasis di AS. Setelah laporan NFP AS bulan Oktober, dan sekarang setelah periode penghentian komunikasi Fed berakhir, beberapa pembicara Federal Reserve akan menjadi fokus. Sebagian besar peristiwa penting dan rilis data tiba di paruh pertama minggu ini, menjelang Hari Veteran pada hari Kamis (libur federal).

  • Pada hari Senin, 8 November, trio pembuat kebijakan teratas akan memberikan pidato, termasuk Wakil Ketua Fed Clarida, Ketua Fed Powell, dan Gubernur Fed Bowman.
  • Pada hari Selasa, 9 November, indeks harga produksi (PPI) AS Oktober akan dirilis, sementara Ketua Fed Powell akan mengeluarkan lebih banyak komentar.
  • Pada hari Rabu, 10 November, aplikasi hipotek MBA AS mingguan akan jatuh tempo, seperti halnya indeks harga konsumen AS (CPI) Oktober. Dengan hari libur federal pada hari berikutnya, angka klaim pengangguran mingguan AS akan dirilis. Angka persediaan grosir AS September diharapkan nanti pagi, serta data persediaan energi mingguan AS. Laporan anggaran bulanan AS bulan Oktober akan dirilis pada sore hari.
  • Pada hari Jumat, 12 November, survei sentimen konsumen Michigan AS awal November dijadwalkan untuk dipublikasikan.

Baca juga: Mengapa Emas Tidak Rally Seiring dengan Inflasi?

 

ESTIMASI PERTUMBUHAN GDPNOW FED ATLANTA 4Q’21 (4 NOVEMBER 2021) (GRAFIK 1)

Berdasarkan data yang diterima sejauh ini sekitar 4Q’21, perkiraan pertumbuhan GDPNow Fed Atlanta sekarang di +8,5% tahunan. Perkiraan yang ditinggikan datang sebagai “pertumbuhan pengeluaran konsumsi pribadi riil kuartal keempat dan pertumbuhan investasi domestik swasta bruto riil kuartal keempat meningkat dari masing-masing 8,9 % dan 10,5 %, menjadi 9,4 % dan 11,0 %, sementara siaran sekarang kontribusi dari perubahan ekspor neto riil ke pertumbuhan PDB riil kuartal keempat menurun dari -0,43 % menjadi -0,46 %.”

Pembaruan berikutnya untuk perkiraan pertumbuhan GDPNow Fed Atlanta 4Q21 akan dirilis pada hari Rabu, 10 November setelah data perdagangan grosir AS dan indeks harga konsumen AS dirilis.

 

FED LEBIH SEDIKIT HAWKISH DIHARAPKAN SETELAH NFP AS OKTOBER

Kita dapat mengukur apakah kenaikan suku bunga Fed diperhitungkan dengan menggunakan kontrak Eurodollar dengan memeriksa perbedaan biaya pinjaman untuk bank komersial selama cakrawala waktu tertentu di masa depan. Bagan 2 di bawah ini menunjukkan perbedaan biaya pinjaman – spread – untuk kontrak November 2021 dan Desember 2023, untuk mengukur ke mana arah suku bunga pada Desember 2023.

 

SPREAD KONTRAK FUTURES EURODOLLAR (NOVEMBER 2021-DESEMBER 2023) [BIRU], US 2S5S10S BUTTERFLY [ORANGE], INDEKS DXY [MERAH]: GRAFIK HARIAN (APRIL 2021 HINGGA OKTOBER 2021) (GRAFIK 2)

Dengan membandingkan peluang kenaikan suku bunga Fed dengan kupu-kupu Treasury AS 2s5s10s, kita dapat mengukur apakah pasar obligasi bertindak dengan cara yang konsisten dengan apa yang terjadi pada 2013/2014 ketika Fed mengisyaratkan niatnya untuk mengurangi program QE-nya. Kupu-kupu 2s5s10s mengukur pergeseran non-paralel dalam kurva imbal hasil AS, dan jika sejarah akurat, ini berarti bahwa tingkat menengah akan naik lebih cepat daripada tingkat jangka pendek atau jangka panjang.

Sementara metrik di atas memang jeli dalam mengantisipasi Fed yang lebih hawkish pada pertemuan November, hubungan antara kurva imbal hasil Treasury AS dan Eurodollar futures menunjukkan bahwa pasar mungkin terlalu agresif dalam menetapkan harga tentang seberapa cepat Fed akan bertindak untuk menaikkan suku bunga setelah taper selesai setelah konferensi pers Ketua Fed Powell dan laporan NFP AS Oktober.

Ada 1 17- bps kenaikan suku bunga yang didiskon hingga akhir 2023 sementara kupu-kupu 2s5s10s baru-baru ini turun dari spread terluasnya sejak pembicaraan taper Fed dimulai pada Juni (dan spread terluas sepanjang 2021). Ini adalah perubahan yang signifikan dari ketika ada harga kenaikan suku bunga 133-bps: sementara ada peluang 100% dari lima kenaikan dan peluang 32% dari enam kenaikan, pasar sekarang memperkirakan peluang 69% dari lima kenaikan dan peluang 0% dari enam kenaikan.

KURVA YIELD TREASURY AS (1 TAHUN HINGGA 30 TAHUN) (NOVEMBER 2019 HINGGA NOVEMBER 2021) (GRAFIK 3)

Secara historis, dampak gabungan dari penurunan imbal hasil Treasury AS – terutama karena suku bunga menengah melebihi suku bunga jangka pendek dan jangka panjang – di samping penurunan peluang kenaikan suku bunga Fed telah menghasilkan lingkungan trading yang biasa-biasa saja jika bukan tidak menguntungkan untuk Dolar AS.

Baca juga: Price Action Set-up Pound Inggris: GBP/USD, GBP/JPY, EUR/GBP

 

CFTC COT US DOLLAR FUTURES POSITIONING (NOVEMBER 2020 HINGGA NOVEMBER 2021) (GRAFIK 4)

Terakhir, melihat posisi, menurut COT CFTC untuk pekan yang berakhir 2 November, spekulan meningkatkan posisi net-long US Dollar mereka menjadi 34.964 kontrak dari 34.442 kontrak. Posisi net-long Dolar AS terus bertahan di dekat level tertinggi sejak minggu terakhir November 2019.

 

 

Sumber: dailyfx.com

Broker News

Mau tau berita terbaru Forex Indonesia? Gratis!

Info Artikel dan promosi Terbaru, akan di email ke Anda