Forex Indonesia, adalah situs yang membahas tentang Broker Forex Terbaik dan terpercaya dan direkomendasikan, dinilai dari perbandingan menyeluruh dari sisi pelayanan yang diberikan serta ulasan para penggunanya. Forex adalah sebuah produk investasi yang melakukan jual-beli valas /mata uang asing dengan memprediksi pergerakan harga valas. Transaksi dilakukan dengan memperhatikan berita dari berbagai Negara dan bagan indikator ekonomi, juga melakukan analisa teknis.


Cara Broker Retail Menggunakan Overnight Swap Rate untuk Menghapus atau Mengurangi Trend-Following “Edge” Milik Klien

Cara Broker Retail Menggunakan Overnight Swap Rate untuk Menghapus atau Mengurangi Trend-Following “Edge” Milik Klien

Baru-baru ini, saya menemukan strategi trading yang menarik, dimaksudkan untuk trading futures (kontrak berjangka) tetapi secara teoritis berlaku untuk trading Forex retail. Penulis strategi tersebut mengklaim bahwa bahkan dengan aturan yang sepenuhnya objektif dan mudah, strategi “trend-following” yang simpel dan lengkap yang diperdagangkan di berbagai kelompok pasar berjangka likuid yang terdiversifikasi telah menghasilkan return tahunan rata-rata sekitar 20% per tahun selama dua dekade terakhir, secara signifikan mengungguli pasar saham global dan menyamakan dengan jenis return yang dihasilkan oleh dana lindung nilai berjangka yang dikelola secara profesional mengikuti tren.

Sebagai seorang profesional Forex, saya melihat lebih dekat pada strategi untuk melihat seperti apa keunggulan yang secara historis mungkin diberikan kepada trader Forex retail. Hasilnya membuat bacaan yang menarik karena menggambarkan dengan tepat mengapa sangat sulit bagi trader retail untuk mengeksploitasi keunggulan yang ada di dalam pasar.

Baca juga: Tiga Tips Teratas Kami untuk Membangun Strategi Trading yang Sukses

Untuk penyingkapan penuh, saya mereproduksi aturan strategi secara lengkap:

Risiko: 100 hari ATR (Average True Range) harus sama dengan 1 unit risiko.

Entry: long di akhir hari apa pun yang ditutup di atas penutupan tertinggi dari 50 hari sebelumnya; short di akhir hari mana pun yang ditutup di bawah penutupan terendah dari 50 hari sebelumnya.

Entry Filter: long entry hanya ketika SMA 50 hari (Simple Moving Average) di atas SMA 100 hari; short entry hanya ketika SMA 50 hari di bawah SMA 100 hari.

Exit: Trailing stop harus digunakan 3 kali ATR 100 hari dari harga tertinggi sejak trading dibuka (untuk long), atau harga terendah sejak trading dibuka (untuk short). Trailing stop harus dihitung ulang secara konstan sebagai “chandelier stop” dan harus soft stop: exit hanya dilakukan saat penutupan harian berada pada atau di luar stop loss.

Strategi ini telah diuji terhadap pasangan mata uang Forex spot yang paling likuid dan populer, EUR/USD, selama periode waktu yang lama dan baru-baru ini (dari September 2001 hingga akhir 2013), menggunakan data spot EUR/USD yang tersedia untuk umum dengan pembukaan dan penutupan hairan pada tengah malam GMT.

Hasilnya menunjukkan bahwa strategi memberikan keunggulan pada EUR/USD selama periode test. Lebih dari 366 trade, return total 33,85 unit risiko tercapai, memberikan ekspektasi positif rata-rata per trade sebesar 9,25%. Ini berarti bahwa trading rata-rata menghasilkan return yang sama dengan jumlah yang dipertaruhkan ditambah 9,25% tambahan dari jumlah itu. Mempertimbangkan bahwa strategi ini sepenuhnya mekanis, dan hanya mewakili satu instrumen dalam apa yang secara tradisional merupakan kelas aset yang mengikuti tren dengan kinerja terburuk (pasangan mata uang), ini bukanlah hasil yang buruk.

Namun, biaya dan komisi harus diperhitungkan, untuk menentukan return yang sebenarnya bisa dinikmati. Berasumsi bahwa:

trading dilakukan oleh fund dengan kontrak berjangka EUR/USD, dan

seperempat trading harus di-“roll-over” sebelum kontrak berakhir, menimbulkan komisi tambahan, dan

komisi “round trip” sebesar $20 per trade harus dibayarkan, dan

akun senilai $10 juta diperdagangkan dengan setiap unit risiko yang setara dengan 1% tetap dari ukuran aset awal, lalu

total return akan sama dengan $3.385.000 dikurangi 366 trade dikalikan dengan $25 masing-masing, mewakili komisi. Ini berarti pengurangan return hanya sekitar 0,1%, memberikan total return 33,75%. Dapat diasumsikan bahwa jika strategi roll over kurang dari sempurna, akan ada kerugian tambahan.

Bayangkan sekarang seorang trader retail dengan akun $10.000 yang ingin trading dengan strategi ini menggunakan broker Forex retail. Beruntung bagi trader ini, broker memungkinkan akses ke semacam perkiraan kontrak berjangka yang dapat diperdagangkan dengan ukuran lot yang sangat kecil, serta trading Forex spot ukuran lot yang sangat kecil, jadi tidak ada masalah dengan skalabilitas.

Langkah selanjutnya adalah mencari beberapa kemungkinan biaya trading untuk trader retail yang mencoba menerapkan strategi ini selama periode yang sama pada EUR/USD. Pertama-tama kita dapat melihat biaya penggunaan spot Forex:

Setiap trading menghasilkan penyebaran 2,5 pip, dan

Setiap posisi yang tetap terbuka pada penutupan New York menimbulkan biaya overnight swap yang bervariasi dari satu posisi ke posisi lain, tetapi yang rata-rata keluar, katakanlah, tiga perempat pip per malam.

Agar sederhana, kita dapat melakukan perhitungan kasar berdasarkan pips. Perhitungan return 33,85% didasarkan pada profit 9.088 pips. Spreadnya sendiri adalah 2.5 pip dikalikan dengan 336 trade, yang sama dengan 840 pip. Selanjutnya, kita harus mengurangi biaya overnight swap. Trader retail kami memiliki posisi open selama 9.889 malam, yang akan menghasilkan 7.417 pip. Jadi kita harus mengurangi total 8.257 pip dari total profit 9.088 pip, yang menyisakan laba bersih hanya 831 pip!

Untuk perhitungan kasar ini, jika kita berasumsi bahwa return tersebar merata di setiap pip, ini menunjukkan laba bersih yang sangat berkurang bagi trader retail kami hanya 3,09%, dibandingkan dengan return 33,85% yang dicapai oleh fund $10 juta yang kita lihat sebelumnya.

Trader retail kami mungkin memiliki alternatif, yaitu membeli mini-futures sintetis yang tidak dikenakan biaya overnight swap, tetapi memiliki spread yang jauh lebih luas; seperti 14 pips per trade untuk EUR/USD. Melihat kembali angka-angkanya dan juga mengasumsikan bahwa seperempat dari semua trade harus di-roll over, trader retail kami akan menghadapi biaya 14 pips 458 kali lipat, sama dengan pengurangan 6.412 pips. Ini akan mewakili laba bersih 2.676 pip. Dengan asumsi lagi bahwa semua return tersebar secara merata di setiap pip, trader retail kami berakhir dengan return total bersih sebesar 9,97%. Jadi, menggunakan mini-futures sintetis akan jauh lebih menguntungkan, tetapi masih akan mewakili return tahunan selama periode pengujian dengan profit kurang dari 1% per tahun! Selain itu, return ini akan kurang dari sepertiga dari jumlah yang dinikmati oleh fund besar.

 

Memecahnya

Mengapa hal-hal begitu suram bagi trader retail kami? Ada beberapa alasan, dan memeriksa setiap alasan dengan hati-hati dapat membantu setiap calon trader retail memahami bagaimana keunggulan tertentu dalam pasar dapat secara efektif dipangkas oleh pilihan broker atau metode eksekusi yang salah.

Kontrak berjangka/futures yang sebenarnya terlalu besar untuk tersedia bagi sebagian besar trader retail, dan ukuran posisi tidak dapat dicapai dengan benar dengan jumlah kurang dari beberapa juta dolar dalam strategi mengikuti tren yang beragam. Mini-futures adalah solusi yang potensial, tetapi jika tidak terlalu likuid maka kemungkinan kecil akan menyajikan trend-following edge yang sama seperti futures biasa. Exchange Traded Funds adalah solusi parsial lainnya, tetapi meskipun demikian, trader retail harus membayar semacam spread untuk akses ke pasar yang sesuai, jauh melebihi komisi round trip $20 yang dibayarkan oleh klien yang cukup besar di Futures Exchange.

Ini membawa kita ke topik spread. Sejujurnya, tidak ada alasan apa pun mengapa bahkan seorang trader retail harus membayar lebih dari 1 pip untuk trading round-trip pada instrumen sekelas spot EUR/USD. Broker yang menagih lebih dari ini sebenarnya tidak memiliki alasan yang valid. Harus dikatakan bahwa spread di sektor retail telah turun dalam beberapa tahun terakhir. Meskipun ini adalah kabar baik, bahkan jika trader retail dalam contoh kami telah membayar 1 pip, bukan 2,5 pip, ini akan meningkatkan profitabilitas hanya dengan tambahan 1,5%, dan tidak dapat benar-benar mundur ke tahun 2001 dalam hal apapun.

Hal ini membawa kita, akhirnya, pada penyebab sebenarnya dari return yang berkurang: overnight swap rate, yang banyak disalahpahami, dan karenanya patut untuk diperiksa secara mendetail.

Baca juga: Psikologi trading – Analisis singkat

 

Overnight Swap Charges

Saat Anda melakukan trading Forex, Anda secara efektif meminjam satu mata uang untuk ditukar dengan mata uang lainnya. Oleh karena itu, secara logis Anda harus membayar bunga atas mata uang yang Anda pinjam, sambil menerima bunga sebagai imbalan atas mata uang yang Anda pegang sebagai gantinya. Biasanya ada perbedaan suku bunga antara kedua mata uang, yang berarti Anda harus menerima atau membayar biaya tambahan setiap malam yang mewakili perbedaan tersebut, dan tentu saja nilai tukar merupakan faktor karena mata uang jarang diperdagangkan pada 1 banding 1. Satu-satunya waktu tidak akan ada yang harus dibayar atau diterima jika nilai tukarnya sama persis pada titik rollover, dan tidak ada perbedaan suku bunga.

Tampaknya terkadang Anda membayar selisihnya dan terkadang Anda menerimanya, jadi secara keseluruhan pertukaran ini dibatalkan dengan sendirinya. Sayangnya tidak sesederhana itu, karena beberapa alasan:

Mata uang dengan suku bunga yang lebih tinggi cenderung naik terhadap mata uang dengan suku bunga yang lebih rendah, sehingga Anda cenderung menemukan diri Anda dalam trading yang lebih lama dari waktu ke waktu di mana Anda meminjam mata uang dengan suku bunga yang lebih tinggi, yang berarti Anda cenderung membayar lebih sering daripada menerima .

Broker Forex retail mengenakan atau membayar tarif yang sangat berbeda kepada klien mereka long atau short dari pasangan tertentu. Banyak broker sangat tidak jelas tentang hal ini dan bahkan tidak menampilkan tarif yang berlaku di situs web mereka, meskipun tarif dapat ditemukan dalam feed broker di setiap platform MT4. Perlu disebutkan bahwa, agar adil, ada metode yang berbeda secara sah untuk menghitung biaya ini. Namun jika Anda melihat tabel yang dihimpun di myfxbook yang menunjukkan range tarif overnight yang dibebankan oleh beberapa broker Forex retail, Anda akan merasakan keragaman yang luas di pasar.

Selain membebankan atau membayar selisih suku bunga, beberapa broker juga menambahkan biaya “administrasi”, yang berarti Anda tidak akan menerima apa pun bahkan ketika selisih suku bunga menguntungkan Anda! Ironisnya, ini cenderung menjadi broker yang sama yang akan menagih Anda atas ketidakaktifan akun, dan administrasi apa yang terlibat bahkan ketika trading jarang dilakukan di pasar nyata sangat dipertanyakan. Hasil akhirnya adalah memiringkan biaya lebih jauh terhadap klien.

Sebagian besar trader memiliki leverage tinggi, yang berarti mereka meminjam sebagian besar mata uang yang mereka perdagangkan. Trader cenderung lupa bahwa salah satu konsekuensi negatif dari leverage adalah menaikkan biaya overnight swap, karena mereka harus membayar bunga atas semua uang yang dipinjam, dan bukan hanya margin yang mereka berikan pada trading tertentu. Tentu saja, ini adalah elemen dakwaan yang sah.

Praktik membebankan biaya untuk setiap malam klien mempertahankan posisi terbuka tidak hanya terbuka untuk penyalahgunaan, tetapi juga dapat menjadi cara yang efektif untuk secara dramatis mengurangi peluang bahwa seorang trader mungkin berusaha untuk bergerak sesuai keinginan mereka dengan penggunaan trend trading jangka panjang, yang biasanya terbayar dari waktu ke waktu jika dieksekusi dengan benar. Mungkin dikatakan bahwa beberapa broker retail menggunakan ketidaktahuan yang meluas tentang biaya ini sebagai cara untuk menambah neraca mereka, dan bahwa badan pengatur harus mengambil langkah-langkah untuk melawan ini. Di sisi lain, dapat juga dikatakan bahwa market maker tidak dapat diharapkan untuk membuat pasar dengan cara yang secara sistematis dapat dikeluarkan dari kantong oleh perilaku statistik pasar jangka panjang. Mungkin banyak perbedaan kurs antara broker yang dicerminkan oleh mata uang klien mereka yang long atau short pada waktu tertentu. Dapat dilihat bahwa satu broker mungkin menawarkan kesepakatan yang lebih baik daripada yang lain pada satu pasangan mata uang, tetapi tidak pada yang lain, yang tampaknya aneh.

Sebuah studi sistematis tentang area ini akan menjadi bacaan yang sangat menarik. Sementara itu, trader retail yang ingin mempertahankan posisi secara sistematis dalam semalam harus memastikan mereka sepenuhnya menyelidiki apa yang ditawarkan saat mereka mencari-cari broker, dan menyadari bahwa kecepatan pergerakan harga yang menguntungkan mereka dapat berdampak besar pada profitabilitas. tren atau strategi momentum yang mungkin mereka gunakan.

 

Sumber: dailyforex.com

Broker News

Mau tau berita terbaru Forex Indonesia? Gratis!

Info Artikel dan promosi Terbaru, akan di email ke Anda