Forex Indonesia, adalah situs yang membahas tentang Broker Forex Terbaik dan terpercaya dan direkomendasikan, dinilai dari perbandingan menyeluruh dari sisi pelayanan yang diberikan serta ulasan para penggunanya. Forex adalah sebuah produk investasi yang melakukan jual-beli valas /mata uang asing dengan memprediksi pergerakan harga valas. Transaksi dilakukan dengan memperhatikan berita dari berbagai Negara dan bagan indikator ekonomi, juga melakukan analisa teknis.


Definisi Volatilitas dan Cara Menghitungnya

Definisi Volatilitas dan Cara Menghitungnya

Apa itu Volatilitas?

Volatilitas adalah ukuran statistik dari penyebaran pengembalian untuk sekuritas atau indeks pasar tertentu. Dalam kebanyakan kasus, semakin tinggi volatilitas, semakin berisiko sekuritasnya. Volatilitas sering diukur sebagai standar deviasi atau varians antara pengembalian dari indeks pasar atau sekuritas yang sama.

Di pasar sekuritas, volatilitas sering dikaitkan dengan perubahan besar di kedua arah. Misalnya, ketika pasar saham naik dan turun lebih dari satu persen selama periode waktu yang berkelanjutan, itu disebut pasar yang “tidak stabil” atau “volatile”. Volatilitas aset adalah faktor kunci saat mengkakulasi harga kontrak options.

 

KUNCI PENTING

  • Volatilitas menggambarkan seberapa besar perputaran harga aset di sekitar harga rata-rata – ini adalah ukuran statistik dari penyebaran pengembaliannya.
  • Terdapat beberapa cara untuk mengukur volatilitas, termasuk koefisien beta, model penetapan harga opsi, dan pengembalian standar deviasi.
  • Aset volatil sering dianggap lebih berisiko daripada aset yang kurang volatil karena harganya kurang dapat diprediksi.
  • Volatilitas merupakan variabel penting untuk menghitung harga option.

Baca juga: Memahami Venture Capital dan Sejarahnya

 

Volatilitas Dijelaskan

Volatilitas sering merujuk pada jumlah ketidakpastian atau risiko yang terkait dengan ukuran perubahan nilai sekuritas. Volatilitas yang lebih tinggi berarti bahwa nilai sekuritas berpotensi tersebar di rentang nilai yang lebih besar. Ini berarti bahwa harga sekuritas dapat berubah secara dramatis dalam periode waktu yang singkat di kedua arah. Volatilitas yang lebih rendah berarti nilai sekuritas tidak berfluktuasi secara dramatis, dan cenderung lebih stabil.

Salah satu cara mengukur variasi aset adalah dengan mengukur pengembalian harian (persen pergerakan setiap hari) dari aset tersebut. Volatilitas historis didasarkan pada harga historis dan mewakili tingkat variabilitas pengembalian aset. Angka ini tanpa satuan dan dinyatakan sebagai persentase. Sementara varians menangkap penyebaran pengembalian di sekitar rata-rata aset secara umum, volatilitas adalah ukuran varians yang dibatasi oleh periode waktu tertentu. Dengan demikian, kami dapat melaporkan volatilitas harian, volatilitas mingguan, bulanan, atau tahunan. Oleh karena itu, berguna untuk menganggap volatilitas sebagai standar deviasi tahunan: Volatilitas = √ (varians disetahunkan)

 

Bagaimana Menghitung Volatilitas

Volatilitas sering dihitung menggunakan varians dan standar deviasi. Standar deviasi adalah akar kuadrat dari varians.

Sederhananya, anggap saja kita memiliki harga penutupan saham bulanan $1 hingga $10. Misalnya, bulan pertama adalah $1, bulan kedua adalah $2, dan seterusnya. Untuk menghitung varians, ikuti lima langkah di bawah ini.

  1. Temukan rata-rata kumpulan data. Ini berarti menambahkan setiap nilai, lalu membaginya dengan jumlah nilai. Jika kita menambahkan, $1, ditambah $2, ditambah $3, sampai $ 10, kita mendapatkan $55. Kemudian dibagi 10, karena kita memiliki 10 angka dalam kumpulan data kita. Menghasilkan harga rata-rata, atau rata-rata, sebesar $5,50.
  2. Hitung selisih antara setiap nilai dan mean pada data. Hal ini sering disebut deviasi. Misalnya, kita ambil $10 – $5,50 = $4,50, lalu $9 – $5,50 = $3,50. Ini berlanjut hingga nilai data pertama kita sebesar $1. Angka negatif diperbolehkan. Karena kita membutuhkan setiap nilai, perhitungan ini sering dilakukan dalam spreadsheet.
  3. Kuadratkan deviasinya. Hal ini akan menghilangkan nilai negatif.
  4. Tambahkan deviasi kuadrat untuk mendapatkan r. Dalam contoh kita, ini sama dengan 82,5.
  5. Bagilah jumlah penyimpangan kuadrat (82,5) dengan banyaknya nilai data .

Dalam kasus ini, varian yang dihasilkan adalah $8,25. Akar kuadrat diambil untuk mendapatkan standar deviasi. Ini sama dengan $2,87. Ini adalah ukuran risiko, dan menunjukkan bagaimana nilai-nilai tersebar di sekitar harga rata-rata. Hasil ini memberi para trader gambaran tentang seberapa jauh harga dapat menyimpang dari rata-rata.

Jika harga diambil sampelnya secara acak dari distribusi normal, maka sekitar 68% dari semua nilai data akan berada dalam satu standar deviasi. Sembilan puluh lima persen dari nilai data akan termasuk dalam dua standar deviasi (2 x 2,87 dalam contoh kami), dan 99,7% dari semua nilai akan termasuk dalam tiga standar deviasi (3 x 2,87). Dalam kasus ini, nilai $1 hingga $10 tidak didistribusikan secara acak pada kurva lonceng; tampkanya. Mereka didistribusikan secara seragam. Oleh karena itu, persentase 68%–95%º – 99,7% yang diharapkan tidak berlaku. Terlepas dari batasan ini, standar deviasi masih sering digunakan oleh trader, karena kumpulan data pengembalian harga sering kali lebih menyerupai distribusi normal (kurva lonceng) daripada dalam contoh yang diberikan.

 

Ukuran Volatilitas Lainnya

Salah satu ukuran volatilitas relatif dari saham tertentu ke pasar adalah beta (β). Sebuah beta mendekati volatilitas keseluruhan suatu pengembalian sekuritas berbanding terbalik dengan pegembalian dari relevan benchmark (biasanya menggunakan S&P 500). Misalnya, saham dengan nilai beta 1,1 secara historis berpindah 110% untuk setiap 100% pergerakan dalam benchmark, berdasarkan tingkat harga. Sebaliknya, saham dengan beta 0,9 secara historis bergerak 90% untuk setiap 100% pergerakan dalam indeks yang mendasarinya.

Volatilitas pasar juga dapat dilihat melalui VIX atau Indeks Volatilitas. VIX dibuat oleh Chicago Board Options Exchange sebagai ukuran untuk menghitung volatilitas yang diharapkan selama 30 hari dari pasar saham AS yang berasal dari harga kuotasi waktu-nyata dari S&P 500 dan put option. Hal ini secara efektif merupakan ukuran taruhan masa depan yang dibuat oleh investor dan trader terhadap arah pasar atau sekuritas individu. Pembacaan tinggi pada VIX menyiratkan pasar yang berisiko.

Variabel dalam rumus harga option yang menunjukkan sejauh mana pengembalian aset yang mendasarinya akan berfluktuasi antara sekarang dan nanti saat option kedaluwarsa. Volatilitas, yang dinyatakan sebagai koefisien persentase dalam rumus penetapan harga option, muncul dari aktivitas trading harian. Bagaimana volatilitas diukur akan mempengaruhi nilai koefisien yang digunakan.

Volatilitas juga digunakan untuk menentukan harga kontrak option menggunakan model seperti Black-Scholes atau model pohon binomial. Aset dasar yang lebih tidak stabil akan menghasilkan premi opsi yang lebih tinggi, karena dengan volatilitas akan muncul kemungkinan lebih besar bahwa opsi akan berakhir dalam uang pada saat aset kedaluwarsa. Trader option mencoba memprediksi volatilitas aset di masa depan sehingga harga option di pasar mencerminkan volatilitas yang tersirat.

 

Contoh Volatilitas dalam Dunia Nyata

Misalkan seorang investor sedang membangun portofolio pensiun. Karena dia akan pensiun dalam beberapa tahun ke depan, dia mencari saham dengan volatilitas rendah dan pengembalian yang stabil.

Dia mempertimbangkan dua perusahaan:

  1. Microsoft Corporation (MSFT) memiliki koefisien beta 0,93, yang membuatnya sedikit lebih tidak stabil dibandingkan indeks S&P 500.
  2. Shopify Inc. (SHOP) memiliki koefisien beta 1,61, membuatnya jauh lebih tidak stabil daripada indeks S&P 500.

Investor kemungkinan akan memilih Microsoft Corporation untuk portofolionya karena memiliki volatilitas yang lebih rendah dan nilai jangka pendek yang lebih dapat diprediksi.

Baca juga: Pembahasan Variability (Ukuran Penyebaran)

 

Volatilitas Tersirat vs. Volatilitas Historis

Volatilitas tersirat (IV), juga dikenal sebagai volatilitas yang diproyeksikan, adalah salah satu metrik terpenting bagi trader option. Seperti namanya, hal ini memungkinkan mereka untuk membuat keputusan tentang seberapa volatile pasar di masa mendatang. Konsep ini juga memberi trader cara untuk menghitung probabilitas. Satu hal penting yang perlu diperhatikan adalah bahwa hal ini tidak boleh dianggap sebagai sains, jadi tidak memberikan ramalan tentang bagaimana pasar akan bergerak di masa depan.

Tidak seperti volatilitas historis, volatilitas tersirat berasal dari harga option itu sendiri dan mewakili ekspektasi volatilitas di masa depan. Karena tersirat, trader tidak dapat menggunakan kinerja masa lalu sebagai indikator kinerja masa depan. Sebaliknya, mereka harus memperkirakan potensi option di pasar.

Disebut juga sebagai volatilitas statistik, volatilitas historis (HV) mengukur fluktuasi sekuritas yang mendasarinya dengan mengukur perubahan harga selama periode waktu yang telah ditentukan. Ini adalah metrik yang kurang lazim dibandingkan dengan volatilitas tersirat karena tidak berwawasan ke depan.

Ketika ada peningkatan volatilitas historis, harga sekuritas juga akan bergerak lebih dari biasanya. Saat ini, ada harapan bahwa sesuatu akan atau telah berubah. Sebaliknya, jika volatilitas historis turun, itu berarti ketidakpastian telah dihilangkan, sehingga segala sesuatunya kembali ke keadaan semula.

Perhitungan ini mungkin didasarkan pada perubahan intraday, tetapi seringkali mengukur pergerakan berdasarkan perubahan dari satu harga penutupan ke harga berikutnya. Bergantung pada durasi perdagangan option yang diinginkan, volatilitas historis dapat diukur secara bertahap mulai dari 10 hingga 180 hari perdagangan.

 

Sumber: investopedia.com