Forex Indonesia, adalah situs yang membahas tentang Broker Forex Terbaik dan terpercaya dan direkomendasikan, dinilai dari perbandingan menyeluruh dari sisi pelayanan yang diberikan serta ulasan para penggunanya. Forex adalah sebuah produk investasi yang melakukan jual-beli valas /mata uang asing dengan memprediksi pergerakan harga valas. Transaksi dilakukan dengan memperhatikan berita dari berbagai Negara dan bagan indikator ekonomi, juga melakukan analisa teknis.


Pembahasan Ekuitas Long-Short

Pembahasan Ekuitas Long-Short

Apa Itu Ekuitas Long-Short?

Ekuitas long-short adalah strategi investasi yang mengambil posisi long pada saham yang diperkirakan akan terapresiasi dan posisi short pada saham yang diperkirakan akan menurun. Strategi ekuitas long-short berusaha meminimalkan eksposur pasar sembari mengambil untung dari keuntungan saham dalam posisi long, bersama dengan penurunan harga dalam posisi short. Meskipun hal ini mungkin tidak selalu terjadi, strategi tersebut seharusnya menguntungkan secara bersih.

Strategi ekuitas long-short populer dengan hedge fund, banyak di antaranya menggunakan strategi pasar-netral, di mana jumlah dolar untuk posisi long dan short sama.

 

KUNCI PENTING

  • Ekuitas long-short adalah strategi investasi yang berusaha mengambil posisi long pada saham underpriced sambil menjual saham short-overpriced.
  • Long-short berupaya untuk meningkatkan investasi tradisional jangka panjang dengan memanfaatkan peluang keuntungan dari sekuritas yang diidentifikasi sebagai under-value dan over-values.
  • Ekuitas long-short biasanya digunakan oleh hedge fund, yang seringkali mengambil bias relatif panjang — misalnya, strategi 130/30 di mana eksposur long adalah 130% dari AUM dan 30% adalah eksposur short.

Baca juga: Pengertian Rasio Likuiditas

 

Bagaimana Ekuitas Long-Short Bekerja

Ekuitas long-short bekerja dengan memanfaatkan peluang keuntungan baik dalam pergerakan harga yang diharapkan naik dan turun. Strategi ini mengidentifikasi dan mengambil posisi buy di saham yang diidentifikasi relatif underpriced dan menjual saham short yang dianggap terlalu overpriced.

Banyak hedge fund juga menggunakan strategi ekuitas long-short dengan bias panjang (seperti 130/30, di mana eksposur long 130% dan eksposur short 30%), hedge fund yang relatif lebih sedikit menerapkan bias pendek pada strategi long-short mereka. Secara historis, lebih sulit untuk menemukan ide pendek yang menguntungkan daripada ide panjang.

Strategi ekuitas long-short dapat dibedakan satu sama lain dalam beberapa cara — berdasarkan geografi pasar (ekonomi maju, pasar berkembang, Eropa, dll.), Sektor (energi, teknologi, dll.), Filosofi investasi (nilai atau pertumbuhan), dan seterusnya.

Contoh dari strategi ekuitas long-short dengan mandat yang luas adalah dana pertumbuhan ekuitas global, sementara contoh dari mandat yang relatif sempit adalah dana perawatan kesehatan pasar berkembang.

 

Ekuitas Long-Short vs. Ekuitas Pasar Netral

Reksa dana ekuitas long-short berbeda dari dana netral pasar ekuitas (EMN) yang mencoba mengeksploitasi perbedaan harga saham dengan menjadi long dan short pada saham terkait erat yang memiliki karakteristik serupa.

Strategi EMN mencoba untuk menjaga nilai total kepemilikan long-short mereka kira-kira sama, karena ini membantu menurunkan risiko secara keseluruhan. Untuk menjaga kesetaraan antara long dan short, reksa dana netral pasar ekuitas harus melakukan penyeimbangan kembali  saat trend pasar terbentuk dan menguat.

Jadi karena hedge fund long-short lainnya membiarkan keuntungan berjalan pada trend pasar dan bahkan meningkatkannya untuk memperkuatnya, dana netral pasar ekuitas secara aktif menghentikan pengembalian dan meningkatkan ukuran posisi yang berlawanan. Ketika pasar pasti berbalik lagi, dana netral pasar ekuitas kembali mengurangi posisi yang seharusnya untung untuk bergerak lebih banyak ke portofolio yang menderita.

Hedge fund dengan strategi pasar netral ekuitas umumnya ditujukan kepada investor institusional yang mencari hedge fund yang dapat mengungguli obligasi tanpa membawa risiko tinggi dan profil imbalan tinggi dari dana yang lebih agresif.

Baca juga: Penjelasan Liabilitas Terbatas

 

Contoh Ekuitas Long-Short: Perdagangan Pasangan

Variasi yang populer dari model long-short adalah “perdagangan berpasangan,” yang melibatkan penyeimbangan posisi long pada suatu saham dengan posisi short pada saham lain di sektor yang sama.

Misalnya, investor di bidang teknologi mungkin mengambil posisi long di Microsoft dan mengimbanginya dengan posisi short di Intel. Jika investor membeli 1.000 saham Microsoft dengan harga masing-masing $33, dan Intel diperdagangkan pada $22, short leg dari perdagangan berpasangan ini akan melibatkan pembelian 1.500 saham Intel sehingga jumlah dolar dari posisi long dan short sama.

Situasi ideal untuk strategi long-short ini adalah Microsoft diapresiasi dan Intel ditolak. Jika Microsoft naik menjadi $35 dan Intel turun menjadi $21, keuntungan keseluruhan dari strategi ini akan menjadi $3.500. Bahkan jika Intel naik ke $23 — karena faktor yang sama biasanya mendorong naik atau turunnya saham di sektor tertentu — strateginya akan tetap menguntungkan pada $500, meskipun lebih sedikit.

Untuk menyiasati fakta bahwa saham dalam suatu sektor umumnya cenderung bergerak naik atau turun secara bersamaan, strategi long-short seringkali cenderung menggunakan sektor yang berbeda untuk long dan short leg. Misalnya, jika suku bunga naik, hedge fund dapat mempersingkat sektor yang sensitif terhadap bunga seperti utilitas, dan membeli sektor defensif, seperti perawatan kesehatan.

 

 

Sumber: investopedia.com