Forex Indonesia, adalah situs yang membahas tentang Broker Forex Terbaik dan terpercaya dan direkomendasikan, dinilai dari perbandingan menyeluruh dari sisi pelayanan yang diberikan serta ulasan para penggunanya. Forex adalah sebuah produk investasi yang melakukan jual-beli valas /mata uang asing dengan memprediksi pergerakan harga valas. Transaksi dilakukan dengan memperhatikan berita dari berbagai Negara dan bagan indikator ekonomi, juga melakukan analisa teknis.


Pengertian Rasio Likuiditas

Pengertian Rasio Likuiditas

670606800

Apa itu Rasio Likuiditas?

Rasio likuiditas adalah kelas metrik keuangan penting yang digunakan untuk menentukan kemampuan debitur untuk melunasi kewajiban hutang lancar tanpa meningkatkan modal eksternal. Rasio likuiditas mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban hutang dan margin keselamatannya melalui perhitungan metrik termasuk rasio lancar (current ratio), rasio cepat (quick ratio), dan rasio arus kas operasi (operating cash flow ratio).

Dengan rasio likuiditas, liabilitas lancar paling sering dianalisis dalam kaitannya dengan aset likuid untuk mengevaluasi kemampuan untuk menutupi hutang dan kewajiban jangka pendek jika terjadi keadaan darurat.

 

KUNCI PENTING

  • Rasio likuiditas adalah kelas metrik keuangan penting yang digunakan untuk menentukan kemampuan debitur untuk melunasi kewajiban hutang lancar tanpa meningkatkan modal eksternal.
  • Rasio likuiditas umum termasuk rasio cepat, rasio lancar, dan days sales outstanding.
  • Rasio likuiditas menentukan kemampuan perusahaan untuk menutupi kewajiban jangka pendek dan arus kas, sedangkan rasio solvabilitas berkaitan dengan kemampuan jangka panjang untuk membayar hutang yang sedang berjalan.

 

Memahami Rasio Likuiditas

Likuiditas adalah kemampuan untuk mengubah aset menjadi uang tunai dengan cepat dan murah. Rasio likuiditas paling berguna jika digunakan dalam bentuk komparatif. Analisis ini mungkin dilakukan secara internal atau eksternal.

Misalnya, analisis internal mengenai rasio likuiditas melibatkan penggunaan beberapa periode akuntansi yang dilaporkan menggunakan metode akuntansi yang sama. Membandingkan periode sebelumnya dengan operasi saat ini memungkinkan analis untuk melacak perubahan dalam bisnis. Secara umum, rasio likuiditas yang lebih tinggi menunjukkan perusahaan lebih likuid dan memiliki cakupan hutang yang lebih baik.

Sebagai alternatif, analisis eksternal melibatkan perbandingan rasio likuiditas dari satu perusahaan ke perusahaan lain atau seluruh industri. Informasi ini berguna untuk membandingkan posisi strategis perusahaan dalam kaitannya dengan pesaingnya saat menetapkan tujuan acuan. Analisis rasio likuiditas mungkin tidak seefektif saat melihat seluruh industri karena berbagai bisnis memerlukan struktur pembiayaan yang berbeda. Analisis rasio likuiditas kurang efektif untuk membandingkan bisnis dengan ukuran berbeda di lokasi geografis yang berbeda.

Baca juga: Pemabahsan Rasio Utama dan Contohnya

 

Rasio Likuiditas Umum

Rasio Lancar

Rasio lancar (current ratio) mengukur kemampuan perusahaan untuk melunasi liabilitas lancarnya (hutang dalam satu tahun) dengan total aktiva lancar seperti kas, piutang, dan persediaan. Semakin tinggi rasionya, semakin baik posisi likuiditas perusahaan:

Rasio Lancar = Aset Lancar / Liabilitas Lancar

 

Rasio Cepat

Rasio cepat (quick ratio) mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek dengan aset yang paling likuid dan karena itu persediaan tidak termasuk dari aktiva lancar. Ini juga dikenal sebagai “rasio uji asam”:

Rasio Cepat = (C + MS + AR) / CL

Dimana:

C = cash & cash equivalent (kas & setara kas)

MS = Marketable securities (surat berharga)

AR = Accounts receivales (piutang usaha)

CL = current liabilities (liablitas lancar)

 

Cara lain untuk mengungkapkannya adalah:

Rasio Cepat = (aset lancar – inventaris – biaya dibayar dimuka) / liabilitas lancar

 

Days Sales Outstanding (DSO)

Days Sales Outstanding atau DSO, mengacu pada jumlah hari rata-rata yang dibutuhkan perusahaan untuk mengumpulkan pembayaran setelah melakukan penjualan. DSO yang tinggi berarti bahwa perusahaan membutuhkan waktu terlalu lama untuk mengumpulkan pembayaran dan mengikat modal dalam piutang. DSO umumnya dihitung setiap triwulan atau tahunan:

DSO = Rata-rata piutang usaha/ Pendapatan per hari

Krisis Likuiditas

Sebuah krisis likuiditas dapat timbul bahkan pada perusahaan yang sehat jika muncul keadaan yang membuat sulit bagi mereka untuk memenuhi kewajiban jangka pendek seperti membayar pinjaman mereka dan membayar karyawan mereka. Contoh terbaik dari bencana likuiditas yang sangat parah dalam ingatan baru-baru ini adalah krisis kredit global pada tahun 2007-2009. Surat komersial— hutang jangka pendek yang dikeluarkan oleh perusahaan besar untuk membiayai aset lancar dan membayar liabilitas lancar — memainkan peran sentral dalam krisis keuangan ini.

Pembekuan total di pasar kertas komersial AS senilai $2 triliun membuatnya sangat sulit bahkan bagi perusahaan paling solvent sekalipun untuk mengumpulkan dana jangka pendek pada saat itu dan mempercepat kehancuran perusahaan raksasa seperti Lehman Brothers dan General Motors Company (GM).

Kecuali jika sistem keuangan berada dalam krisis kredit, krisis likuiditas khusus perusahaan dapat diselesaikan dengan relatif mudah dengan suntikan likuiditas (selama perusahaan tersebut solvent). Ini karena perusahaan dapat menjaminkan beberapa aset jika diperlukan untuk mengumpulkan uang tunai untuk mengatasi tekanan likuiditas. Rute ini mungkin tidak tersedia untuk perusahaan yang secara teknis bangkrut karena krisis likuiditas akan memperburuk situasi keuangannya dan memaksanya bangkrut.

 

Perbedaan Antara Rasio Solvabilitas dan Rasio Likuiditas

Berbeda dengan rasio likuiditas, rasio solvabilitas mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi total kewajiban keuangan dan hutang jangka panjangnya. Solvabilitas berkaitan dengan kemampuan keseluruhan perusahaan untuk membayar kewajiban hutang dan melanjutkan operasi bisnis, sementara likuiditas lebih berfokus pada akun keuangan saat ini atau jangka pendek. Sebuah perusahaan harus memiliki total aset lebih dari total likuiditas untuk menjadi solvent; sebuah perusahaan harus memiliki lebih banyak aset lancar daripada liabilitas lancar agar likuid. Meskipun solvabilitas tidak berhubungan langsung dengan likuiditas, rasio likuiditas menghadirkan ekspektasi awal terkait solvabilitas perusahaan.

Rasio solvabilitas dihitung dengan membagi laba bersih dan depresiasi perusahaan dengan liabilitas jangka pendek dan jangka panjang. Ini menunjukkan apakah laba bersih perusahaan mampu menutupi total liabilitasnya. Umumnya, perusahaan dengan rasio solvabilitas yang lebih tinggi dianggap sebagai investasi yang lebih menguntungkan.

 

Contoh Penggunaan Rasio Likuiditas

Mari kita gunakan beberapa rasio likuiditas ini untuk menunjukkan keefektifannya dalam menilai kondisi keuangan perusahaan.

Pertimbangkan dua perusahaan hipotetis—Liquids Inc. dan Solvents Co.—dengan aset dan liabilitas berikut di neraca mereka (angka dalam jutaan dolar). Kami berasumsi bahwa kedua perusahaan beroperasi di sektor manufaktur yang sama (yaitu, perekat dan pelarut industri).

Neraca untuk Liquids Inc. dan Solvents Co.
(dalam jutaan dolar) Liquids Inc. Pelarut Co.
Kas & Setara Kas $5 $1
Surat Berharga $5 $2
Piutang usaha $10 $2
Persediaan $10 $5
Aset Lancar (a) $30 $10
Pabrik dan Peralatan (b) $25 $65
Aset Tak Berwujud (c) $20 $0
Total Aset (a + b + c) $75 $75
Kewajiban Lancar * (d) $10 $25
Hutang Jangka Panjang (e) $50 $10
Total Kewajiban (d + e) $60 $35
Ekuitas pemegang saham $15 $40

Neraca untuk Liquids Inc. dan Solvents Co.

 

Perhatikan bahwa dalam contoh kami, kami akan mengasumsikan bahwa likuiditas lancar hanya terdiri dari  hutang dagang  dan likuiditas lainnya, tanpa hutang jangka pendek.

Liquids, Inc.

Rasio lancar =  $30 / $10 = 3,0

Rasio cepat = ($30 – $10) / $10 = 2.0

Hutang terhadap ekuitas = $50 / $15 = 3,33

Hutang terhadap aset = $50 / $75 = 0,67

 

Solvents, Co.

Rasio lancar =  $10 / $25 = 0,40

Rasio cepat = ($10 – $5) / $25 = 0,20

Hutang terhadap ekuitas = $10 / $40 = 0,25

Hutang terhadap aset = $10 / $75 = 0,13

Beberapa kesimpulan tentang kondisi keuangan kedua perusahaan ini dapat kita simpulkan dari rasio-rasio tersebut.

Liquids, Inc. memiliki tingkat likuiditas yang tinggi. Berdasarkan rasio lancar, ia memiliki $3 dari aset lancar untuk setiap dolar dari liabilitas lancar. Rasio cepatnya menunjukkan likuiditas yang memadai bahkan setelah mengecualikan persediaan, dengan aset $2 yang dapat diubah dengan cepat menjadi uang tunai untuk setiap dolar dari kewajiban lancar.

Namun, leverage keuangan berdasarkan rasio solvabilitasnya tampak cukup tinggi. Hutang melebihi ekuitas lebih dari tiga kali lipat, sementara dua pertiga aset telah dibiayai oleh hutang. Perhatikan juga bahwa hampir setengah dari aset tidak lancar terdiri dari aset tidak berwujud (seperti goodwill dan paten). Hasilnya, rasio hutang terhadap aset berwujud — dihitung sebagai ($50 / $55) —adalah 0,91, yang berarti bahwa ada lebih dari 90% aset berwujud (pabrik, peralatan, dan persediaan, dll.) telah dibiayai dengan pinjaman. Singkatnya, Liquids, Inc. memiliki posisi likuiditas yang nyaman, tetapi memiliki tingkat leverage yang sangat tinggi.

Solvents, Co. berada pada posisi yang berbeda. Rasio lancar perusahaan 0,4 menunjukkan  tingkat likuiditas yang tidak memadai, dengan hanya $0,40 aset lancar yang tersedia untuk menutupi setiap $1 likuiditas lancar. Rasio cepat menunjukkan posisi likuiditas yang lebih mengerikan, dengan hanya $0,20 aset likuid untuk setiap $1 liabilitas lancar.

Namun, leverage keuangan tampaknya berada pada tingkat yang nyaman, dengan utang hanya 25% dari ekuitas dan hanya 13% aset yang dibiayai oleh utang. Lebih baik lagi, basis aset perusahaan seluruhnya terdiri dari aset berwujud, yang berarti bahwa rasio hutang Solvents, Co. terhadap aset berwujud adalah sekitar sepertujuh dari Liquids, Inc. (sekitar 13% vs. 91%). Secara keseluruhan, Solvents, Co. berada dalam situasi likuiditas yang berbahaya, tetapi memiliki posisi utang yang nyaman.

Baca juga: Mengenal Mata Uang Utama

 

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa Itu Likuiditas dan Mengapa Penting bagi Perusahaan?

Likuiditas merujuk pada seberapa mudah atau efisien uang tunai dapat diperoleh untuk membayar tagihan dan kewajiban jangka pendek lainnya. Aset yang dapat segera dijual, seperti saham dan obligasi, juga dianggap likuid (meskipun uang tunai, tentu saja, merupakan aset paling likuid dari semuanya). Bisnis membutuhkan cukup likuiditas untuk menutupi tagihan dan kewajiban mereka sehingga mereka dapat membayar vendor, mempertahankan penggajian, dan menjaga operasi mereka berjalan hari demi hari.

Apa Perbedaan Likuiditas dengan Solvabilitas?

Likuiditas merujuk pada kemampuan untuk menutupi kewajiban jangka pendek. Solvabilitas, di sisi lain, adalah kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban jangka panjang. Untuk perusahaan, ini sering kali mencakup kemampuan membayar bunga dan pokok hutang (seperti obligasi) atau sewa jangka panjang.

Mengapa Ada Beberapa Rasio Likuiditas?

Pada dasarnya, semua rasio likuiditas mengukur kemampuan perusahaan untuk menutupi kewajiban jangka pendek dengan membagi aset lancar dengan libilitas lancar (CL). Rasio kas hanya melihat kas di tangan dibagi dengan CL, sedangkan rasio cepat menambahkan setara kas (seperti kepemilikan pasar uang) serta sekuritas dan piutang. Rasio lancar mencakup semua aset lancar. Jadi, perbedaan rasio berbeda dalam seberapa konservatifnya: Meskipun relatif mudah untuk menjual saham, mungkin perlu satu atau dua hari untuk menyelesaikannya. Namun, uang tunai akan lebih mudah karena sudah tersedia untuk membayar tagihan.

Apa Yang Terjadi Jika Rasio Menunjukkan Perusahaan Tidak Likuid?

Dalam kasus ini, krisis likuiditas dapat muncul bahkan di perusahaan yang sehat — jika keadaan tertentu muncul sehingga membuat sulit untuk memenuhi kewajiban jangka pendek, seperti membayar kembali pinjaman mereka dan membayar karyawan atau pemasok mereka. Salah satu contoh krisis likuiditas yang menjangkau jauh dari sejarah baru-baru ini adalah krisis kredit global pada tahun 2007-2009, di mana banyak perusahaan mendapati diri mereka tidak dapat memperoleh pembiayaan jangka pendek untuk membayar kewajiban langsung mereka. Jika pembiayaan baru tidak dapat ditemukan, perusahaan mungkin terpaksa melikuidasi aset dalam fire sale atau mencari perlindungan kebangkrutan.

 

 

Sumber: investopedia.com